Les investisseurs sont récompensés en proportion du risque qu'ils prennent. Fonder les décisions sur les facteurs de risque compensés des marchés d'actions et d'obligations permet de mettre en relation les investisseurs etles forces qui créent des opportunités pour créer de la richesse sur le long terme. La théorie financière fournit des informations sur ces risques.
Les constatations effectuées par les investisseurs et les universitaires mènent à la même conclusion irréfutable : La performance est le résultat d'une prise de risque. S'il est rare d'obtenir des gains sans prendre de risque, tous les risques ne sont pas nécessairement récompensés. La théorie financière de ces cinquante dernières années nous a amené à une compréhension approfondie des risques qui méritent d'être pris et de ceux qui ne le méritent pas.
Il est possible de synthétiser nos connaissances sur la performance prévisionnelle des marchés d'actions sous la forme de trois dimensions. Premièrement, les actions sont plus risquées que les obligations et leur performance prévisionnelle à long terme est supérieure. La performance relative des actions est essentiellement conditionnée par les deux autres dimensions : petites/grandes capitalisations et value/growth. Pour de nombreux économistes, les valeurs de petite capitalisation et value superforment sur le long terme car le marché dévalue de manière rationnelle leur cours pour refléter le risque sous-jacent. Les cours bas de ces valeurs procurent aux investisseurs un potentiel haussier accru en compensation du risque encouru.
Dimensional utilise essentiellement les obligations comme stratégie d'optimisation des avantages du portefeuille. Les titres de créance de qualité et de courte échéance comportent généralement moins de risque. Dimensional développe des stratégies obligataires à faible risque qui permettent aux investisseurs de réduire la volatilité totale du portefeuille ou de prendre plus de risque sur les actions, dont la performance prévisionnelle est supérieure.
Trois facteurs des actions
La taille et le rendement, deux facteurs clés
Regional view 
World
Europe
UK
US
En livre sterling.
Indice Dimensional UK Large Value : Janvier 1994 - aujourd'hui : simulé par Dimensional à l'aide de données Bloomberg. 1955 - Décembre 1993: Indice UK Large Value Source: Elroy Dimson, Stefan Nagel et Garrett Quigley "Capturing the value premium in the UK", Financial Analysts Journal 2003, 59(6): 35-45. Le marché britannique est représenté par l'indice FTSE All-Share, données publiées avec la permission de FTSE. Indice Dimensional UK Large Growth : Janvier 1994 - aujourd'hui : simulé par Dimensional à l'aide de données Bloomberg. 1955 - Décembre 1993 : 1955 - Décembre 1993 : Source: Nagel (LBS)
Indice Dimensional UK Small Value : Janvier 1994 - aujourd'hui : simulé par Dimensional à l'aide de données Bloomberg. 1955 - Décembre 1993 : 1955 - Décembre 1993 : Source: Nagel (LBS) Indice Dimensional UK Small Cap : Janvier 1994 - aujourd'hui : simulé par Dimensional à l'aide de données Bloomberg. Juillet 1981 - Décembre 1993: simulé par Dimensional à l'aide de données StyleResearch. Janvier 1970-Juin 1981: Elroy Dimson et Paul Marsh, Indice Hoare Govett Smaller Companies 2009, ABN-AMRO / Royal Bank of Scotland, Janvier 2009. Indice Dimensional UK Small Growth : Janvier 1994 - aujourd'hui : simulé par Dimensional à l'aide de données Bloomberg. 1955 - Décembre 1993 : 1955 - Décembre 1993: Source: Nagel (LBS)
Les indices ne sont pas disponibles en investissement direct ; en conséquence, leur performance ne tient pas compte des dépenses liées à la gestion d'un portefeuille réel. Les performances moyennes ont comme hypothèse un taux de rendement, sont hypothétiques et ne sont pas représentatives d'une catégorie particulière d'investissement. L'écart-type est une méthode d'évaluation du risque et de la performance, et il est présenté sous la forme d'une approximation.
Indice Dimensional UK Large Value : Janvier 1994 - aujourd'hui : simulé par Dimensional à l'aide de données Bloomberg. 1955 - Décembre 1993: Indice UK Large Value Source: Elroy Dimson, Stefan Nagel et Garrett Quigley "Capturing the value premium in the UK", Financial Analysts Journal 2003, 59(6): 35-45. Le marché britannique est représenté par l'indice FTSE All-Share, données publiées avec la permission de FTSE. Indice Dimensional UK Large Growth : Janvier 1994 - aujourd'hui : simulé par Dimensional à l'aide de données Bloomberg. 1955 - Décembre 1993 : 1955 - Décembre 1993 : Source: Nagel (LBS)
Indice Dimensional UK Small Value : Janvier 1994 - aujourd'hui : simulé par Dimensional à l'aide de données Bloomberg. 1955 - Décembre 1993 : 1955 - Décembre 1993 : Source: Nagel (LBS) Indice Dimensional UK Small Cap : Janvier 1994 - aujourd'hui : simulé par Dimensional à l'aide de données Bloomberg. Juillet 1981 - Décembre 1993: simulé par Dimensional à l'aide de données StyleResearch. Janvier 1970-Juin 1981: Elroy Dimson et Paul Marsh, Indice Hoare Govett Smaller Companies 2009, ABN-AMRO / Royal Bank of Scotland, Janvier 2009. Indice Dimensional UK Small Growth : Janvier 1994 - aujourd'hui : simulé par Dimensional à l'aide de données Bloomberg. 1955 - Décembre 1993 : 1955 - Décembre 1993: Source: Nagel (LBS)
Les indices ne sont pas disponibles en investissement direct ; en conséquence, leur performance ne tient pas compte des dépenses liées à la gestion d'un portefeuille réel. Les performances moyennes ont comme hypothèse un taux de rendement, sont hypothétiques et ne sont pas représentatives d'une catégorie particulière d'investissement. L'écart-type est une méthode d'évaluation du risque et de la performance, et il est présenté sous la forme d'une approximation.
En dollar américain.
Données sur les indices américains de rendement et de croissance fournies par Fama/French (hors services aux collectivités). Les données S&P sont fournies par Standard & Poor's Index Services Group. L'indice américain de petites capitalisations est le CRSP 6-10. Les données CRSP sont fournies par le Center for Research in Security Prices, University of Chicago.
Les indices ne sont pas disponibles en investissement direct ; en conséquence, leur performance ne tient pas compte des dépenses liées à la gestion d'un portefeuille réel. Les performances moyennes ont comme hypothèse un taux de rendement, sont hypothétiques et ne sont pas représentatives d'une catégorie particulière d'investissement. L'écart-type est une méthode d'évaluation du risque et de la performance, et il est présenté sous la forme d'une approximation.
Données sur les indices américains de rendement et de croissance fournies par Fama/French (hors services aux collectivités). Les données S&P sont fournies par Standard & Poor's Index Services Group. L'indice américain de petites capitalisations est le CRSP 6-10. Les données CRSP sont fournies par le Center for Research in Security Prices, University of Chicago.
Les indices ne sont pas disponibles en investissement direct ; en conséquence, leur performance ne tient pas compte des dépenses liées à la gestion d'un portefeuille réel. Les performances moyennes ont comme hypothèse un taux de rendement, sont hypothétiques et ne sont pas représentatives d'une catégorie particulière d'investissement. L'écart-type est une méthode d'évaluation du risque et de la performance, et il est présenté sous la forme d'une approximation.
En USD
Indice Dimensional Global Large Value : 1994-aujourd'hui : simulé par Dimensional à l'aide de données Bloomberg. 1975-1993 : données fournies par Fama/French.
Indice Dimensional Global Small Cap : simulé par Dimensional à l'aide de données Bloomberg. Juillet 1981-Décembre 1983 : Indice Dimensional US Small Cap et Indice Dimensional International Small Cap consolidés à l'aide des pondérations des portefeuilles de petites capitalisations StyleResearch. 1970-Juin 1980 : Indice Dimensional US Small Cap à hauteur de 50 %, Indice Dimensional International Small Cap à hauteur de 50 %. Le marché international est représenté par l'Indice MSCI World, données MSCI copyright MSCI 2010, tous droits réservés. Les données sur les valeurs émergentes de rendement et de petite capitalisation ont été obtenues par Fama/French auprès d'IFC. Les marchés émergents sont représentés par l'indice MSCI World, données MSCI copyright MSCI 2010, tous droits réservés.
Les indices ne sont pas disponibles en investissement direct ; en conséquence, leur performance ne tient pas compte des dépenses liées à la gestion d'un portefeuille réel. Les performances moyennes ont comme hypothèse un taux de rendement, sont hypothétiques et ne sont pas représentatives d'une catégorie particulière d'investissement. L'écart-type est une méthode d'évaluation du risque et de la performance, et il est présenté sous la forme d'une approximation.
Indice Dimensional Global Large Value : 1994-aujourd'hui : simulé par Dimensional à l'aide de données Bloomberg. 1975-1993 : données fournies par Fama/French.
Indice Dimensional Global Small Cap : simulé par Dimensional à l'aide de données Bloomberg. Juillet 1981-Décembre 1983 : Indice Dimensional US Small Cap et Indice Dimensional International Small Cap consolidés à l'aide des pondérations des portefeuilles de petites capitalisations StyleResearch. 1970-Juin 1980 : Indice Dimensional US Small Cap à hauteur de 50 %, Indice Dimensional International Small Cap à hauteur de 50 %. Le marché international est représenté par l'Indice MSCI World, données MSCI copyright MSCI 2010, tous droits réservés. Les données sur les valeurs émergentes de rendement et de petite capitalisation ont été obtenues par Fama/French auprès d'IFC. Les marchés émergents sont représentés par l'indice MSCI World, données MSCI copyright MSCI 2010, tous droits réservés.
Les indices ne sont pas disponibles en investissement direct ; en conséquence, leur performance ne tient pas compte des dépenses liées à la gestion d'un portefeuille réel. Les performances moyennes ont comme hypothèse un taux de rendement, sont hypothétiques et ne sont pas représentatives d'une catégorie particulière d'investissement. L'écart-type est une méthode d'évaluation du risque et de la performance, et il est présenté sous la forme d'une approximation.
En Euro et Mark allemand.
Indice Dimensional Europe Large Value : Janvier 1994 - aujourd'hui : simulé par Dimensional à l'aide de données Bloomberg. Janvier 1975 - Décembre 1993 : données fournies par Fama/French. Le marché européen est représenté par l'indice MSCI Europe, données MSCI, copyright MSCI 2010, tous droits réservés. Indice Dimensional Europe Large Growth : Janvier 1994 - aujourd'hui : simulé par Dimensional à l'aide de données Bloomberg. Janvier 1975 - Décembre 1993 : données fournies par Fama/French.
Indice Dimensional Europe Small Value : Janvier 1994 - aujourd'hui : simulé par Dimensional à l'aide de données Bloomberg. Avril 1981-Décembre 1993: Indice Dimensional UK Small Value et Indice Dimensional Europe ex UK Small Value consolidés à l'aide des pondérations géographiques des petites capitalisations de rendement StyleResearch. Indice Dimensional Europe Small : Janvier 1994 - aujourd'hui : simulé par Dimensional à l'aide de données Bloomberg. Juillet 1981-Décembre 1993: Indice Dimensional Europe ex UK Small Cap et Indice Dimensional UK Small Cap consolidés à l'aide des pondération des portefeuilles de petites capitalisations StyleResearch. Indice Dimensional Europe Small Growth : Janvier 1994 - aujourd'hui : simulé par Dimensional à l'aide de données Bloomberg. 1981 - Décembre 1993 : données fournies par Styleresearch.
Les indices ne sont pas disponibles en investissement direct ; en conséquence, leur performance ne tient pas compte des dépenses liées à la gestion d'un portefeuille réel. Les performances moyennes ont comme hypothèse un taux de rendement, sont hypothétiques et ne sont pas représentatives d'une catégorie particulière d'investissement. L'écart-type est une méthode d'évaluation du risque et de la performance, et il est présenté sous la forme d'une approximation.
Indice Dimensional Europe Large Value : Janvier 1994 - aujourd'hui : simulé par Dimensional à l'aide de données Bloomberg. Janvier 1975 - Décembre 1993 : données fournies par Fama/French. Le marché européen est représenté par l'indice MSCI Europe, données MSCI, copyright MSCI 2010, tous droits réservés. Indice Dimensional Europe Large Growth : Janvier 1994 - aujourd'hui : simulé par Dimensional à l'aide de données Bloomberg. Janvier 1975 - Décembre 1993 : données fournies par Fama/French.
Indice Dimensional Europe Small Value : Janvier 1994 - aujourd'hui : simulé par Dimensional à l'aide de données Bloomberg. Avril 1981-Décembre 1993: Indice Dimensional UK Small Value et Indice Dimensional Europe ex UK Small Value consolidés à l'aide des pondérations géographiques des petites capitalisations de rendement StyleResearch. Indice Dimensional Europe Small : Janvier 1994 - aujourd'hui : simulé par Dimensional à l'aide de données Bloomberg. Juillet 1981-Décembre 1993: Indice Dimensional Europe ex UK Small Cap et Indice Dimensional UK Small Cap consolidés à l'aide des pondération des portefeuilles de petites capitalisations StyleResearch. Indice Dimensional Europe Small Growth : Janvier 1994 - aujourd'hui : simulé par Dimensional à l'aide de données Bloomberg. 1981 - Décembre 1993 : données fournies par Styleresearch.
Les indices ne sont pas disponibles en investissement direct ; en conséquence, leur performance ne tient pas compte des dépenses liées à la gestion d'un portefeuille réel. Les performances moyennes ont comme hypothèse un taux de rendement, sont hypothétiques et ne sont pas représentatives d'une catégorie particulière d'investissement. L'écart-type est une méthode d'évaluation du risque et de la performance, et il est présenté sous la forme d'une approximation.
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