Investir de manière prudente est un processus rationnel. Il convient de déterminer le degré de risque à prendre, puis de choisir les classes d'actifs qui correspondent au couple rendement/risque de l'investisseur. Nous développons des stratégies dont l'objectif est de fournir aux investisseurs une analyse précise du risque. Mais nous ne sommes pas un gestionnaire traditionnel. Et les étiquettes traditionnelles ne nous correspondent pas.
Structurer une stratégie autour des facteurs de risque compensés confère une logique au portefeuille d'un investisseur. Au lieu d'analyser les valeurs individuelles, l'investissement devient une question relativement simple d'allocation entre les actions et les obligations, les petites et les grandes capitalisations, entre les valeurs orientées « value » et celles orientées «growth». En allant à l'essentiel, Dimensional concentre vos efforts.
Les gestionnaires traditionnels font l'une ou l'autre des deux choses suivantes : les gestionnaires actifs privilégient la sélection de valeurs individuelles, l'antithèse de la diversification ; les gestionnaires passifs détiennent de nombreuses valeurs mais reproduisent des indices arbitraires.
Dimensional a une approche différente. Nous structurons nos stratégies sur la base de preuves scientifiques plutôt que de la spéculation ou des indices commerciaux. Les stratégies de petite capitalisation visent les entreprises de petite taille de façon plus suivie. Les stratégies value se focalisent davantage sur la performance des valeurs de rendement. Dans ce contexte, les investisseurs parviennent à une structure de portefeuille plus homogène.
Les gestionnaires traditionnels font l'une ou l'autre des deux choses suivantes : les gestionnaires actifs privilégient la sélection de valeurs individuelles, l'antithèse de la diversification ; les gestionnaires passifs détiennent de nombreuses valeurs mais reproduisent des indices arbitraires.
Dimensional a une approche différente. Nous structurons nos stratégies sur la base de preuves scientifiques plutôt que de la spéculation ou des indices commerciaux. Les stratégies de petite capitalisation visent les entreprises de petite taille de façon plus suivie. Les stratégies value se focalisent davantage sur la performance des valeurs de rendement. Dans ce contexte, les investisseurs parviennent à une structure de portefeuille plus homogène.
La gestion Dimensional comparée à la gestion traditionnelle
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La science mise en pratique
Les recherches originales, les commentaires et les bulletins de l'entreprise sont disponibles uniquement en anglais. Pour plus de renseignements, cliquez sur le lien ci-après.
Contenu associé dans la Bibliothèque
A transcript of Rex Sinquefield's opening statement
in a debate about active vs. passive management with Donald Yacktman at
the Schwab Institutional conference in San Francisco, October 12, 1995.
Dimensional is neither an active manager nor an indexer. To succeed, everyone from the portfolio manager to the client must be disciplined in his or her approach, reducing trading and rebalancing costs.